En los últimos años, los mercados de valores europeos han experimentado significativos cambios, que han transformado en profundidad la fisonomía de este sector del sistema financiero. Esta obra analiza tales mutaciones, explicándolas como el resultado de la interacción de la creciente competencia entre foros de contratación y la evolución de la regulación pública de estas entidades.

El trabajo describe cómo la internacionalización de la actividad financiera, el empleo de las nuevas tecnologías y la desregulación han creado un contexto en el que la supervivencia de los mercados organizados depende de su capacidad para satisfacer competitivamente las necesidades de los inversores, esclareciendo cómo incide la regulación en el logro de estos objetivos. A partir de ahí, se exponen los procesos más relevantes que hoy afectan a los mercados organizados de valores: las alianzas internacionales, la desmutualización de las Bolsas tradicionales, su fusión con otras entidades, la irrupción de los Sistemas de Negociación Alternativos, la desintermediación de las órdenes, la transparencia de la contratación, el negocio de la difusión de información, la liquidación de operaciones internacionales, etc., que son tratados como expresiones particulares del nuevo paradigma concurrencial en el ámbito de la negociación de valores.

Este libro tiene su origen en un trabajo presentado en la Escuela de Negocios de la Universidad de Chicago durante el invierno de 1999, en el Simposium sobre Regulación Financiera Internacional dirigido por el profesor Merton Miller.