Un nuevo concepto en formación financiera. Este libro sirve de guía a través del complejo mundo de los mercados cambiarlos más poderosos. Está pensado para explicar con claridad el cómo y el porqué de estos mercados, así como el léxico especial asociado a esa actividad. Los lectores podrán estudiar con más detalle los instrumentos de los mercados monetarios y de divisas y en particular, los parámetros a definir para otorgar un valor a dichos instrumentos, así como las técnicas básicas de valoración. Principales características del libro: Secciones de introducción que definen términos y explican las teorías. Ejemplos y cálculos de distintos tipos de transacciones e instrumentos del mercado de divisas y del mercado monetario Resúmenes y valoraciones generales al final de cada capítulo como repaso de los puntos y definiciones clave. Preguntas de revisión y sus correspondientes respuestas para reforzar el aprendizaje. Información sobre otros recursos tales como libros, artículos y herramientas de Internet para ampliar la comprensión del lector y proporcionarle una buena base. Este libro será de especial interés para aquellas personas que comienzan a desarrollar una actividad profesional en el mundo de las finanzas, así como para inversores y formadores de instituciones financieras que buscan un buen texto de introducción. Respaldado por ACI Education, el brazo educativo de ACI - la Asociación de mercados financieros, el libro proporciona un estudio global dirigido a cualquier persona interesada o activa en el mercado de divisas y en el mercado monetario.
Primera parte - Mercados monetarios y de dividas Sección 1 ¿Por qué existen los mercados monetarios y de divisas? Introducción Los mercados de contado Mercados monetarios ¿Dónde están los mercados monetarios? Divisas ¿Por qué existen las divisas? ¿Dónde están los mercados de divisas? ¿Cuál fue su origen? Factores Que influyen en los tipos de cambio ¿Qué es lo que impulsa a los mercados de divisas? Resumen Preguntas de revisión Valoración general Respuestas a las preguntas de revisión Otros recursos Sección 2 ¿Cómo funcionan los mercados monetarios y de divisas? Introducción Mercados rnonetarios Bancos centrales Mercados de descuento Mercados interbancarios Tipos interbancarios de referencia Tipos de interés- Sus efectos en el mercado global Los mercados monetarios en funcionamiento ¿Quién utiliza los mercados monetarios? Mercados de divisas Operación con divisas Divisas a plazo y los mercados monetarios Los mercados de divisas en funcionamiento ¿Quién utiliza los mercados de divisas? Riesgo y crédito Riesgo de mercado Riesgo de liquidación Riesgo de crédito Proceso de revisión del crédito Calificación del crédito Regulación Resumen Preguntas de revisión Valoración general Respuestas a las preguntas de revisión Otros recursos Sección 3 ¿Qué instrumentos se usan en los mercados? Introducción Instrumentos del mercado monetario Instrumentos negociables Instrumentos con cupón Repos (acuerdos de recompra) Instrumentos de descuento Derivados Instrumentos del mercado de divisas Operaciones con divisas Swaps de divisas Derivados Resumen Preguntas de revisión Valoración general Respuestas a las preguntas de revisión Otros recursos Sección 4 Operaciones en los mercados monetarios y de divisas Introducción Factores que influyen en las operaciones Tipos de interés y de depósito Control de la posición Arbitraje La importancia de las noticias Operadores con divisas ¿Cómo actúan? ¿Dónde trabajan? Funciones de las operaciones con divisas Conversaciones OTC y diario de un operador Una operación con divisas al contado Un swap de divisas a 3 meses 24 horas en la vida de un mediador de divisas 24 horas en la vida de un mediador a plazo 24 horas en la vida de un comisionista telefónico Sistemas electrónicos de contratación Una operación swap de divisas a un día - D2000-1 Operaciones en la Bolsa Señales manuales Resumen Preguntas de revisión Valoración general Respuestas a las preguntas de revisión Otros recursos Segunda parte - Instrumentos del mercado monetario Sección 1 Instrumentos con cupón Instrumentos con cupón Depósitos del mercado monetario Depósitos interbancarios Certificados de depósito (CDs) CDs en el mercado Acuerdos de recompra (Repos) Resumen Preguntas de revisión Valoración general Respuestas a las preguntas de revisión Otros recursos Sección 2 Instrumentos de descuento Instrumentos de descuento Letras del Tesoro Valoración de letras del Tesoro Letras de cambio/Aceptaciones bancarias ¿Quién usa ABs? ABs aceptables Valoración de letras de cambio Papel comercial (PC) Europapel comercial (Euro PC, EPC) Valoración del papel comercial Resumen Preguntas de revisión Valoración general Respuestas a las preguntas de revisión Otros recursos Sección 3 Derivados del mercado monetario Instrumentos derivados Cobertura Forward Rate Agreements (FRAs) Términos y especificaciones: Forward Rate Agreements (FRAs) Términos utilizados Valoración de los FRAs Comparación entre FRAs y contratos de futuros sobre tipos de interés FRAs en el mercado Futuros sobre tipos de interés Contratos bursátiles Especificaciones contractuales típicas Beneficios y pérdidas de un contrato de futuros Repaso a la cobertura Especulación Relación con los contratos a plazo OTC Swaps de tipos de interés Términos y especificaciones Actividad del mercado en swaps de tipos de interés Cobertura con swaps de tipos de interés Swaps de tipos de interés - Creadores de mercado Valoración de los swaps de tipos de interés Curvas de los swaps Opciones sobre futuros de tipos de interés Opciones sobre tipos de interés negociadas en Bolsa Especificaciones contractuales típicas Opciones sobre futuros de tipos de interés en el mercado Estrategias de contratación de las opciones Opciones sobre FRAs (máximos y mínimos) Máximos (caps) Mínimos (floors) Combinaciones (collars) Garantías del tipo de interés en el mercado Swaptions ¿Qué es una swaption? ¿Quién usa las swaptions? Swaptions en el mercado Resumen Preguntas de revisión Valoración general Respuestas a las preguntas de revisión Otros recursos Tercera parte - Instrumentos del mercado de divisas Sección 1 Instrumentos de las transacciones Transacciones al contado o spot Divisas versus USD Términos y especificaciones: cambio Brokers Definición de una posición neta Tipos promedio Creación de mercado usando la diferencia Cálculo de beneficios y pérdidas Operaciones de cambio cruzado Cálculo de cambios cruzados Transacciones a plazo (forward outright transactions) Puntos forward ¿Descuento o prima? Más o menos, a la par Transacciones a plazo en el mercado Swaps de cambios Fechas de valor a plazo Convenciones y terminología del mercado de swaps Registro de una operación swap de cambios ¿Quién emplea los swaps de cambios? Valoración de los swaps de cambios Resumen Preguntas de revisión Valoración general Respuestas a las preguntas de revisión Otros recursos Sección 2 Derivados de divisas Acuerdos sintéticos de divisas Usos de los acuerdos sintéticos de divisas Acuerdos sintéticos de divisas en el mercado Futuros de divisas Contratos bursátiles Futuros de divisas en el mercado Swaps de divisas Comparación entre swaps de cambios y swaps de divisas Usos de swaps de divisas Swaps de divisas en el mercado Opciones sobre divisas - al contado y sobre futuros Operaciones con opciones sobre divisas ¿Quién utiliza opciones sobre divisas? Opciones sobre divisas en el mercado Resumen Preguntas de revisión Valoración general Respuestas a las preguntas de revisión Otros recursos Glosarlo de términos usados en la banca internacional Listado de mercados de futuros y opciones
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