Fusión y escisión de sociedades . Aportaciones de activos y canje de valores . Cesión global del activo y del pasivo . 2ª Edición

PRÓLOGO
ABREVIATURAS
PRIMERA PARTE
LAFUSIÓN YLAESCISIÓN DE SOCIEDADES. APORTACIONES DE ACTIVO Y CANJE DE VALORES. ASPECTOS ECONÓMICOS

CAPÍTULO I
LA FUSIÓN DE SOCIEDADES
1. APROXIMACIÓN ECONÓMICA AL CONCEPTO DE FUSIÓN: EL PRINCIPIO DE NEUTRALIDAD ECONÓMICA
2. DETERMINACIÓN DE LA PARTICIPACIÓN RELATIVA DE CADA SOCIEDAD EN LAS OPERACIONES DE FUSIÓN
3. DETERMINACIÓN DE LA RELACIÓN DE CANJE
3.1. Determinación de la relación de canje cuando la fusión se lleva a cabo mediante la creación de una nueva sociedad
3.2. Fusión por absorción cuando se mantienen las circunstancias de la vinculación de los accionistas de la sociedad absorbente, es decir, cuando estos accionistas continúan siendo titulares de un mismo número de acciones del mismo valor nominal
3.3. Fusión por absorción cuando se modifican también las circunstancias de la vinculación de los accionistas de la sociedad absorbente
3.4. Las compensaciones en efectivo
3.4.1. La compensación cuando la distribución se hace con arreglo a criterio de proporcionalidad estricta
3.4.2 La compensación cuando se minora la participación relativa de una de las sociedades
3.4.3. La compensación en los casos de distribución no proporcional entre los accionistas de las sociedades que se extinguen
3.5. La relación de canje cuando haya acciones privilegiadas
4. PARTICULARIDADES DE LA FUSIÓN ENTRE SOCIEDADES QUE SE HALLAN RELACIONADAS MEDIANTE PARTICIPACIONES EN SU CAPITAL
4.1. Determinación de la relación de canje
4.1.1. Cuando la sociedad absorbente participa en la absorbida
4.1.2. Cuando la sociedad absorbida participa en la absorbente
4.1.2.1. Los socios de la absorbente mantienen las condiciones de su participación, es decir, la misma cifra de capital está representada por las mismas acciones de las que eran titulares
4.1.2.2. Cuando se modifican las condiciones de la participación de los socios de la absorbente
4.1.2.3. Absorción de una sociedad por otra cuando la absorbida es titular del 100 por 100 del capital de la absorbente
4.1.3. Cuando la absorbente y la absorbida participan recíprocamente una en otra
4.1.4. Cuando se constituye una nueva sociedad
4.1.5. Cuando las sociedades absorbidas se hallan interrelacionadas
4.2. Ruptura del principio de neutralidad económica. Manifestación de un resultado económico
4.2.1. Igualdad del resultado real cualquiera que sea la fórmula utilizada para llevar a cabo la fusión
4.2.2. Sociedad en la que se manifiesta el resultado
5. PARTICULARIDADES DE LA FUSIÓN CUANDO LAS SOCIEDADES QUE SE FUSIONAN TIENEN AUTOCARTERA
5.1. Consideraciones generales sobre la autocartera
5.2. La relación de canje existiendo autocartera
5.2.1. La sociedad absorbente tiene autocartera
5.2.2. La sociedad absorbida tiene autocartera
6. PARTICULARIDADES DE LA RELACIÓN DE CANJE CUANDO LAS SOCIEDADES QUE SE EXTINGUEN TIENEN ACCIONES PARCIALMENTE DESEMBOLSADAS

CAPÍTULO II
LA ESCISIÓN DE SOCIEDADES
1. APROXIMACIÓN ECONÓMICA AL CONCEPTO DE ESCISIÓN: EL PRINCIPIO DE NEUTRALIDAD ECONÓMICA
2. DETERMINACIÓN DE LA RELACIÓN DE PARTICIPACIÓN EN LAS OPERACIONES DE ESCISIÓN
3. PROBLEMAS ESPECÍFICOS DE LAS ESCISIONES CON REESTRUCTURACIÓN PERSONAL
3.1. El reconocimiento de deuda
3.2. Participación de uno o más socios en una o más sociedades
3.3. Combinación de ambas fórmulas
4. DETERMINACIÓN DE LA RELACIÓN DE CANJE EN LAS OPERACIONES DE ESCISIÓN
5. LA RELACIÓN DE CANJE EN LAS ESCISIONES CUANDO LAS SOCIEDADES QUE INTERVIENEN ESTÁN INTERRELACIONADAS

CAPÍTULO III
APORTACIÓN DE ACTIVOS Y CANJE DE VALORES
1. IDEA DE ESTAS OPERACIONES. AUSENCIA DE NEUTRALIDAD ECONÓMICA
2. PLANTEAMIENTO ECONÓMICO
2.1. De las aportaciones de activo
2.2. De las operaciones de canje de valores
SEGUNDA PARTE

LAFUSIÓN YLAESCISIÓN DE SOCIEDADES. APORTACIÓN DE ACTIVOS Y CANJE DE VALORES. LA CESIÓN GLOBAL DE ACTIVO Y PASIVO COMO INSTITUCIONES JURÍDICAS

CAPÍTULO I
LA FUSIÓN DE SOCIEDADES
1. GENERALIDADES
1.1. Concepto de fusión.
1.2. La fusión cuando la sociedad absorbente posee la totalidad de las acciones de la absorbida
1.3. Clases de fusión
1.3.1. Fusiones propias
1.3.2. Fusiones impropias
1.3.2.1. Cesión en bloque del activo y del pasivo
1.3.2.2. Toma de control de una sociedad mediante adquisición de títulos representativos de su capital
1.4. Condicionamientos legales a la emisión de capital a causa de las fusiones
1.4.1. Comentario al artículo 233.2 de la Ley de Sociedades Anónimas
1.4.2. Comentario al artículo 250 de la Ley de Sociedades Anónimas
1.4.2.1. La sociedad absorbente participa al 100 por 100 en la absorbida .
1.4.2.2. La sociedad absorbida participa al 100 por 100 en la absorbente .
1.4.2.3. Una tercera sociedad controla a la absorbente y a la absorbida
1.4.2.4. Conclusiones
1.5. Naturaleza jurídica de la fusión
1.5.1. La fusión como acto de naturaleza corporativa
1.5.2. La fusión como transformación de las sociedades que se extinguen
1.5.3. La fusión como modificación estatutaria
1.5.4. Tesis contractualista
1.6. Clases de sociedades que pueden fusionarse
1.6.1. Fusiones de sociedades en que la sociedad que resulte de la fusión sea una sociedad mercantil por naturaleza
1.6.2. La fusión de Agrupaciones de Interés Económico (AIE)
1.6.3. La fusión de sociedades cooperativas
1.6.4. Fusión de sociedades en liquidación
1.6.5. Limitaciones por el objeto. Especial referencia a las sociedades de crédito y a las de seguro
1.6.5.1. Entidades de crédito
1.6.5.2. Entidades de seguros
1.6.6. La fusión de sociedades en quiebra o en suspensión de pagos
1.7. Terminología. Sociedades que se fusionan
1.8. Defensa de la libre competencia
2. EFECTOS DE LA FUSIÓN
2.1. Transmisión a título universal
2.1.1. Idea general
2.1.2. Alcance objetivo en la fusión de sociedades
2.1.3. Traspaso de locales de negocio de que fueran arrendatarias las sociedades que se disuelven
2.1.4. La sucesión a título universal en las cuentas de reservas de las sociedades que se extinguen como solución al problema de reflejar en la sociedad beneficiaria la diferencia entre el neto patrimonial aportado por aquéllas y el nominal de las acciones que se entregan a cambio
2.1.4.1. Análisis de la diferencia
2.1.4.2. La transmisión de las cuentas de reserva dentro de la cesión global del patrimonio a título universal como solución al problema
2.2. Integración de socios
2.2.1. Trascendencia de la relación de canje en la normativa vigente
2.2.2. Distribución entre los socios de cada sociedad de las participaciones que le han sido atribuidas
2.2.2.1. La contraprestación a los accionistas se hace exclusivamente en acciones y éstas se distribuyen de manera proporcional
2.2.2.2. La compensación cuando se minora la participación relativa de una de las sociedades
2.2.2.3. La compensación en los casos de distribución no proporcional de títulos entre los socios de una misma sociedad
2.2.3. Acciones propiedad de las sociedades que se fusionan
2.2.4. Los socios disidentes ante la fusión
2.2.4.1. El derecho de separación fusión
2.2.4.3. Derecho español vigente. Posibilidades abiertas al ejercicio del derecho de separación en la fusión de sociedades
2.3. Extinción de una o más sociedades
2.4. Efectividad temporal de la fusión
2.4.1. El problema en la Tercera Directiva de la Comunidad Económica Europea
2.4.2. La efectividad temporal en la legislación mercantil española
2.4.3. Referencia al Derecho comunitario
3. PROCEDIMIENTO DE LA FUSIÓN
3.1. Fase preparatoria
3.1.1. El proyecto de fusión y el informe de los administradores
3.1.1.1. Contenido del proyecto de fusión
3.1.1.2. El informe de los administradores
3.1.1.3. Otras exigencias en torno al proyecto de fusión
3.1.1.4. Referencia al Derecho europeo
3.1.1.5. La responsabilidad de los administradores
3.1.2. Informe de expertos independientes
3.1.2.1. Nombramiento y retribución
3.1.2.2. Contenido del informe
3.1.2.3. Responsabilidad de los expertos independientes
3.1.3. Los balances de fusión
3.1.3.1. Los balances cerrados el día anterior al de la toma de los acuerdos en la LSA/51
3.1.3.2. De la Tercera Directiva a la Ley de Sociedades Anónimas
3.1.3.3. Insistiendo sobre el auténtico balance de fusión
3.2. Fase decisoria. Junta de socios
3.2.1. Convocatoria de las juntas
3.2.2. Información a los accionistas y otros colectivos sobre la fusión (art. 238 de la LSA)
3.2.3. El acuerdo de fusión
3.2.3.1. Órganos que deben tomar los acuerdos. Requisitos de asistencia a las juntas y quórum
3.2.3.2. Circunstancias a que debe extenderse el acuerdo de fusión
3.2.3.3. Publicidad de los acuerdos
3.2.4. La fusión y las juntas universales
3.3. Protección de los acreedores. Derecho español y comunitario
3.3.1. Naturaleza de la protección y sociedades que deben ofrecerla
3.3.2. Acreedores que pueden pedir la protección. Referencia especial a los obligacionistas
3.3.3. Momento de referencia para determinar los créditos que pueden protegerse
3.3.4. Plazo para ejercitar el derecho de protección. Efectos
3.4. Fase ejecutoria
3.4.1. Escritura de fusión
3.4.2. Inscripción en el Registro Mercantil
3.5. Fusiones simplificadas
3.5.1. Absorción cuando la sociedad absorbente posee todas las acciones de la absorbida
3.5.2. Otros supuestos en los que se aplica el régimen simplificado
3.6. Impugnación de la fusión
4. FUSIONES INTERNACIONALES
4.1. Fusiones transfronterizas en el ámbito de la Unión Europea
4.1.1. Generalidades
4.1.2. Procedimiento
4.1.2.1. Proyecto de fusión
4.1.2.2. Publicidad
4.1.2.3. Informe de los órganos de la administración
4.1.2.4. Informe pericial independiente
4.1.2.5. Aprobación por la junta general
4.1.2.6. Certificado previo, control de legalidad y registro de la fusión
4.1.2.7. Efectividad de la fusión
4.1.2.8. Simplificación del procedimiento
4.2. La fusión de sociedades españolas y otras no comunitarias
4.3. Régimen jurídico de la fusión en el marco de la Sociedad Anónima Europea (SE) .
4.3.1. Procedimiento
4.3.1.1. Clases de fusión
4.3.1.2. El proyecto de fusión
4.3.1.3. Oposición a la fusión
4.3.1.4. Nombramiento de expertos
4.3.1.5. Derechos que deben reconocerse
4.3.1.6. Publicidad (art. 21 del reglamento)
4.3.1.7. Control de legalidad. Inscripción en el registro
4.3.1.8. Efectos de la fusión
4.3.1.9. Fusiones simplicadas

CAPÍTULO II
LA ESCISIÓN DE SOCIEDADES
1. GENERALIDADES
1.1. Clasificación general de las escisiones
1.1.1. Atendiendo a la extinción o no de la sociedad que se escinde
1.1.1.1. Escisiones totales
1.1.1.2. Escisiones parciales
1.1.2. Atendiendo al grado de complejidad
1.1.2.1. Escisión de una sola sociedad
1.1.2.2. Escisiones múltiples
1.1.2.3. Operaciones combinadas de fusión y escisión
1.1.3. Cuando se modifican las estructuras personales preexistentes. Escisiones subjetivas
1.2. Las clases de escisión en las directivas comunitarias
1.3. Clases de escisiones en el Derecho positivo español
1.3.1. Escisiones totales
1.3.2. Escisiones parciales
1.3.3. Escisiones subjetivas
1.4. El requisito de la total liberación de acciones
1.5. Clases de sociedades que pueden escindirse
1.6. Naturaleza jurídica de la escisión
2. EFECTOS DE LA ESCISIÓN
2.1. Transmisión del patrimonio por partes. Extensión del principio de sucesión a título universal
2.2. Integración de socios
2.2.1. El problema en la Sexta Directiva
2.2.2. En la legislación española
3. PROCEDIMIENTO DE LA ESCISIÓN
3.1. Fase preparatoria
3.1.1. El proyecto de escisión
3.1.2. El informe de los administradores
3.1.3. Los informes de los expertos independientes
3.1.3.1. El informe sobre el proyecto de escisión
3.1.3.2. El informe sobre el patrimonio no dinerario.
3.1.3.3. Posibilidad de solicitar un solo informe sobre el patrimonio no dinerario de la sociedad que se escinde y sobre el proyecto de escisión
3.1.4. Los balances de escisión
3.2. Fase decisoria. Junta de socios
3.3. Protección de los acreedores
3.4. Fase ejecutoria
3.5. Sobre la posibilidad de un procedimiento simplificado en la escisión

CAPÍTULO III
APORTACIONES DE ACTIVO Y CANJE DE VALORES
1. APORTACIONES DE ACTIVO
1.1. Antecedentes
1.2. Definición
1.3. La transmisión en las aportaciones de activo no se hace por sucesión universal
1.4. El procedimiento en las aportaciones de activo
1.4.1. Trámites en la sociedad beneficiaria cuando se amplía el capital
1.4.1.1. Órganos que acuerdan la ampliación
1.4.1.2. Informes que deben emitirse
1.4.2. Constitución de sociedad mediante aportación no dineraria de rama de actividad
1.4.3. Tramitación en la sociedad aportante. Plazos de desembolso. Responsabilidad.
1.4.4. Aportación contra autocartera
1.5. Los acreedores
1.5.1. Acreedores de cuyas deudas se hace cargo la sociedad beneficiaria
1.5.2. Acreedores cuyas deudas no se transmiten a la sociedad beneficiaria
1.6. Elevación a escritura e inscripción en el Registro Mercantil
2. CANJE DE VALORES

CAPÍTULO IV
LA CESIÓN GLOBAL DEL ACTIVO Y DEL PASIVO (CGAP)
1. ANTECEDENTES
2. RÉGIMEN VIGENTE
2.1. Normas que regulan la cesión global del activo y del pasivo
2.2. Concepto
2.3. Modalidades de la cesión global del activo y del pasivo
2.4. Naturaleza jurídica de la cesión global del activo y del pasivo
2.4.1. Declaración unilateral de voluntad de la sociedad cedente
2.4.2. La cesión global del activo y del pasivo queda al margen del proceso liquidatorio
2.5. Condiciones de la cesión global del activo y del pasivo
2.5.1. Condiciones económicas de una cesión global del activo y del pasivo previamente pactada
2.5.2. Los derechos de los socios cuando, no habiendo un pacto previo, quiere imponerse a los minoritarios la cesión global del activo y del pasivo
2.6. Proceso formal de disolución de la sociedad cedente
2.6.1. La sociedad cesionaria es único socio de la sociedad cedente. Otros casos asimilados
2.6.1.1. Iniciación por la sociedad cedente
2.6.1.2. Actuaciones de la sociedad cedente
2.6.2. Existiendo varios socios y acuerdo entre ellos, la cesión se hace en beneficio de una sola persona jurídica, compensándose a parte de los socios con acciones o participaciones de la sociedad cedente y al resto en efectivo. Casos similares
2.6.3. La sociedad cedente tiene dos ramas de actividad diferenciadas. Existen varios socios a quienes va a atribuirse una de aquellas ramas, mientras que la segunda se adjudica a una sociedad preexistente. Todos los interesados están de acuerdo sobre la forma en que va a desarrollarse la operación
2.6.4. Existiendo varios socios (uno de ellos mayoritario y persona jurídica) los minoritarios han aceptado la propuesta de aquél para adjudicarse el patrimonio de la sociedad, ofreciendo como compensación unos inmuebles de su propiedad que no necesita para el desarrollo de su actividad empresarial
2.6.5. Existiendo varios socios, uno de ellos persona jurídica, al amparo del dominio efectivo que tiene sobre la sociedad decide la disolución de ésta