La Ordenación Internacional y Europea de las Entidades de Crédito. La Unión Bancaria

Abreviaturas más utilizadas 15
Presentación 17
Prólogo 19
Introducción 25
Capítulo I
La estructura del sistema financiero actual. Sus elementos esenciales
I. LA ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO. CONCEPTO Y RELEVANCIA EN LA ACTIVIDAD ECONÓMICA CONTEMPORÁNEA 33
1. Las funciones económicas del sistema financiero 33
2. La relevancia del sistema financiero en la economía actual 38
II. LAS PARTICULARIDADES DE LA ACTIVIDAD BANCARIA 40
1. La regulación por sectores 41
1.1. La organización del sistema financiero 41
1.2. El carácter sectorial de los instrumentos normativos y de supervisión. Sus limitaciones 44
1.2.1. El diseño de las nuevas Autoridades Europeas de Supervisión 44
1.2.2. Los conglomerados financieros 47
1.2.3. La crisis de la compañía American International Group (AIG) 50
2. Las singularidades del negocio bancario 53
2.1. Aproximación al concepto de entidad de crédito 53
2.2. Los complejos límites de la actividad bancaria 57
2.3. Transformaciones esenciales para el negocio bancario actual 59
2.3.1. Titulización 59
2.3.2. El sistema bancario en la sombra 69
III. LA CONFIGURACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO ACTUAL. SU CARÁCTER GLOBAL, INTEGRADO Y PROCÍCLICO 79
1. Global 80
2. Integrado 86
3. Procíclico 89
Capítulo II
La ordenación pública de las entidades de crédito. Su progresiva internacionalización
I. LA INTERVENCIÓN PÚBLICA EN LA ACTIVIDAD ECONÓMICA: LA REGULACIÓN 93
1. La regulación pública de la actividad económica 93
2. La necesaria internacionalización de la regulación pública de la economía 97
3. Evolución de técnicas e instrumentos normativos 103
II. LA REGULACIÓN PÚBLICA DE LAS ENTIDADES DE CRÉDITO 109
1. Fundamento de la regulación pública de las entidades de crédito 109
2. Especial consideración del riesgo sistémico 115
III. DERECHO INTERNACIONAL ECONÓMICO. LAS SINGULARIDADES DEL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL 122
Capítulo III
La crisis financiera de 2007. Punto de inflexión en los sistemas de regulación y supervisión del sistema financiero
I. LA CRISIS FINANCIERA. DEFICIENCIAS EN LOS MODELOS DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN 129
II. LAS RESPUESTAS A LA CRISIS FINANCIERA DESDE EL DERECHO INTERNACIONAL 135
1. El desarrollo de respuestas internacionales 135
2. Las iniciativas a nivel global 137
2.1. El escaso protagonismo de Naciones Unidas 137
2.2. Las modificaciones en el Fondo Monetario Internacional 140
2.3. El liderazgo del G-20. La creación del Financial Stability Board (FSB) 144
III. LA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA EN LA UNIÓN EUROPEA. SUS PARTICULARIDADES ANTE LA CRISIS FINANCIERA 151
1. La compleja articulación de un amplio proceso de reformas 151
2. La necesidad de instrumentos de asistencia financiera en la Unión Europea 158
3. Los mecanismos provisionales 163
IV. LAS MODIFICACIONES ESTRUCTURALES EN LA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA 167
1. La reforma del art. 136 TFUE 167
2. La adopción de instrumentos normativos convencionales 170
3. El Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) 173
3.1. Constitución, naturaleza y objetivo 173
3.2. Gobernanza y procedimiento 176
3.3. Posibilidades de actuación 178
3.4. Supervisión de los programas de asistencia 182
4. El Tratado de Estabilidad, Coordinación y Gobernanza en la Unión Económica y Monetaria (TECG) 183
5. La Unión Bancaria. Elementos integrantes 186
Capítulo IV
El nuevo marco de regulación prudencial de las entidades de crédito. En especial, la incorporación de las normas del Comité de Basilea a la Unión Europea
I. LA REGULACIÓN PRUDENCIAL DE LAS ENTIDADES DE CRÉDITO 189
1. La regulación prudencial como elemento esencial en la regulación bancaria 189
2. El nuevo enfoque macroprudencial 194
II. EL COMITÉ DE SUPERVISIÓN BANCARIA DE BASILEA. SU CONFORMACIÓN COMO UN FORO INFORMAL DE COOPERACIÓN INTERNACIONAL EN MATERIA DE SUPERVISIÓN FINANCIERA 199
III. LOS ESTÁNDARES DEL COMITÉ DE BASILEA. SU PARTICULAR NATURALEZA JURÍDICA COMO SOFT LAW 205
1. La caracterización del soft law. Su compleja articulación en el sistema de fuentes 206
2. La naturaleza jurídica de los Acuerdos de Basilea. Las especialidades del soft law financiero 212
2.1. El soft law como mecanismo de regulación del sistema financiero internacional 213
2.2. La implementación de los instrumentos de soft law 217
2.3. La necesidad de una reforma del modelo regulatorio 222
IV. LA REVISIÓN DEL MARCO DE REGULACIÓN PRUDENCIAL. LOS ACUERDOS DE BASILEA III 224
1. Los Acuerdos de Basilea I y Basilea II 224
2. La crisis financiera y la reforma de los Acuerdos de Basilea 226
3. Los Acuerdos de Basilea III. Elementos esenciales de la reforma 229
V. LA IMPLEMENTACIÓN DE BASILEA III EN LA UNIÓN EUROPEA. SU DESARROLLO EN EL MARCO DE LA UNIÓN BANCARIA 232
VI. LOS REQUISITOS PRUDENCIALES DE LAS ENTIDADES DE CRÉDITO 236
1. De carácter microprudencial 237
2. De carácter macroprudencial 240
3. Gobierno corporativo 245
VII. LA CAPACIDAD NORMATIVA DE LAS AUTORIDADES EUROPEAS DE SUPERVISIÓN. EN ESPECIAL, LAS NORMAS TÉCNICAS DE LA AUTORIDAD BANCARIA EUROPEA 252
1. Fundamento 252
2. Capacidad normativa 257
Capítulo V
La supervisión pública de las entidades de crédito. El desarrollo de un sistema de supervisión financiera en la Unión Europea
I. LA SUPERVISIÓN PÚBLICA DE LAS ENTIDADES DE CRÉDITO 265
1. La supervisión como complemento imprescindible de la regulación 266
2. La complementariedad entre supervisión pública y disciplina de mercado 271
3. Concepto de supervisión pública de las entidades de crédito. Sus elementos esenciales 274
3.1. La supervisión en sentido amplio 274
3.2. La supervisión en sentido estricto 277
4. Los modelos de organización institucional de supervisión financiera 279
4.1. Modelo de supervisor único 281
4.2. Modelo sectorial 283
4.3. Modelo funcional o twin peaks 284
4.4. La controvertida atribución de funciones supervisoras a los bancos centrales 286
4.5. Las limitaciones de la organización institucional de la supervisión financiera 289
II. Los orígenes de la supervisión financiera en la Unión Europea. En especial, en el marco de la Unión Económica y Monetaria 292
1. Antecedentes. La armonización bancaria 292
1.1. La cooperación entre organismos supervisores en el contexto de la armonización bancaria 292
1.2. La Unión Económica y Monetaria y la ausencia de disposiciones específicas en materia de supervisión bancaria 297
2. La armonización progresiva de prácticas supervisoras: el Plan de Acción de Servicios Financieros y los Comités Europeos de Supervisión 302
III. LA CRISIS FINANCIERA Y LA SUPERVISIÓN FINANCIERA A NIVEL EUROPEO 307
1. La crisis financiera y las deficiencias en la supervisión europea. La necesaria articulación de mecanismos europeos de supervisión financiera 307
2. La conformación de un Sistema Europeo de Supervisión Financiera 310
2.1. La cooperación institucionalizada a nivel microprudencial. Las Autoridades Europeas de Supervisión. En especial, la Autoridad Bancaria Europea 311
2.1.1. Naturaleza jurídica. Su encaje constitucional 311
2.1.2. Objetivos y funciones 314
2.1.3. Estructura orgánica 321
A) Los órganos de las Autoridades 321
B) Órganos de actuación conjunta para las tres Autoridades 322
a) El Comité Mixto 322
b) La Sala de Recurso 323
2.2. La introducción de un enfoque macroprudencial. La Junta Europea de Riesgo Sistémico 324
2.2.1. La supervisión macroprudencial 325
2.2.2. La Junta Europea de Riesgo Sistémico 326
A) Funciones 326
B) Estructura orgánica 330
IV. EL MECANISMO ÚNICO DE SUPERVISIÓN: SU INSERCIÓN EN EL MARCO DE LA UNIÓN BANCARIA 331
1. Fundamento en el Derecho originario 332
2. La pretendida unificación de la supervisión de las entidades de crédito 337
3. Ámbito de aplicación 340
3.1. Territorial 340
3.2. Subjetivo 343
4. Funcionamiento del Mecanismo 348
4.1. La necesaria cooperación entre el BCE y las autoridades nacionales de supervisión 348
4.2. La separación entre las funciones de supervisión y la política monetaria 350
4.3. Las amplias competencias atribuidas al Mus. En especial, la potestad sancionadora 353
4.4. El Consejo de Supervisión. Su equilibrio con el Consejo de Gobierno del BCE 358
4.5. Rendición de cuentas 361
4.6. La financiación del Mecanismo 362
5. La complementariedad con la Autoridad Bancaria Europea 363
Capítulo VI
Mecanismos e instrumentos de gestión de crisis de entidades de crédito
I. LA NECESIDAD DE UN RÉGIMEN EUROPEO PARA LA GESTIÓN DE CRISIS DE ENTIDADES DE CRÉDITO 367
II. LA DIRECTIVA SOBRE REESTRUCTURACIÓN Y RESOLUCIÓN BANCARIA 370
1. Principios fundamentales 371
2. Fase de prevención 376
3. Procedimientos de reestructuración y resolución 379
3.1. Actuación temprana 379
3.1.1. Concepto y presupuestos 380
3.1.2. Principio de prudencia 381
3.1.3. Autoridades competentes 382
3.1.4. Procedimiento. Posibilidades de actuación 385
3.2. Procedimiento de resolución. Instrumentos 387
3.2.1. Venta de la entidad 390
3.2.2. Entidad puente 390
3.2.3. Segregación de activos 392
3.2.4. Recapitalización interna 394
III. MECANISMO ÚNICO DE RESOLUCIÓN 398
1. Compatibilidad con la Directiva sobre Reestructuración y Resolución 399
2. Fundamento en el Derecho originario 402
3. Financiación 403
4. La Junta de Resolución 405
IV. LA PROGRESIVA ARMONIZACIÓN DE LOS FONDOS DE GARANTÍA DE DEPÓSITOS EN LA UNIÓN EUROPEA 408
1. La configuración de los fondos de garantía de depósitos 408
2. La progresiva armonización de los fondos de garantía. La complejidad de un sistema único de garantía de depósitos 410
Conclusiones 415
Anexo normativo y jurisprudencial 431