Régimen y transmisión de los derechos de emisión de gases de efecto invernadero y créditos de carbono

Índice
ABREVIATURAS 17
Prefacio 23
INTRODUCCIÓN 27


Capítulo I
EL MERCADO DE DERECHOS DE EMISIÓN DE GEI Y CRÉDITOS DE CARBONO: ORÍGENES Y REGULACIÓN

1. LOS MERCADOS Y SISTEMAS DE NEGOCIACIÓN DE DERECHOS DE EMISIÓN Y CRÉDITOS DE CARBONO EN EL SISTEMA EUROPEO DE COMERCIO. PRESENTE Y FUTURO 31
1.1. La creación del sistema europeo de comercio de derechos de emisión de gases de efecto invernadero (GEI) y créditos de carbono 31
1.2. Los mercados y sistemas de negociación de derechos de emisión y otras unidades de Kioto 34
1.3. La acción normativa comunitaria en la fase post-Kioto: la estrategia UE 2020 35
2. ORÍGENES Y PRECEDENTES DEL MERCADO COMUNITARIO Y ESPAÑOL 38
2.1. Precedentes históricos: los mercados de emisiones. Tipos y modelos actuales 38
2.1.1. Los mercados de créditos o mercados credit-based. Modelos de referencia 38
2.1.2. Los mercados de permisos 41
2.2. El régimen de comercio de derechos de emisiones de GEI previsto en la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático 43
2.2.1. Los objetivos de CMNUCC y el Protocolo de Kyoto 43
2.2.2. La articulación del cumplimento de sus objetivos: los mecanismos de flexibilidad 46
3. MARCO NORMATIVO (I). EL RÉGIMEN COMUNITARIO DE COMERCIO DE DERECHOS DE EMISIÓN DE GEI 50
3.1. La construcción del mercado comunitario de derechos de emisión de GEI 50
3.1.1. La implantación del régimen comunitario por la Directiva 2003/87/CE 50
3.1.2. Génesis del mercado comunitario único de derechos de emisión de GEI: el Libro Verde 52
3.2. Hitos y directrices del régimen comunitario de comercio de GEI. Su marco regulador 55
3.3. Ámbito subjetivo de aplicación 58
3.4. Ámbito objetivo de aplicación 61
3.5. Las cuotas o topes límites de derechos de emisión como mecanismo de control y reducción 63
3.6. El reparto de las cuotas entre los sujetos emisores: la asignación de los derechos 65
3.7. El control administrativo del cumplimiento y aplicación de los compromisos 66
4. MARCO NORMATIVO (II). EL RÉGIMEN ESPAÑOL DE COMERCIO DE DERECHOS DE EMISIÓN DE GEI 68
4.1. Ámbito de aplicación 69
4.1.1. Ámbito objetivo de aplicación 69
4.1.2. Ámbito subjetivo de aplicación 75
4.2. Principios y directrices del régimen español de comercio de derechos de emisión de GEI 76
4.2.1. El control administrativo en el cumplimiento de las obligaciones 77
4.2.1.1. Requisitos previos para el cumplimiento de las obligaciones: 78
a) La autorización administrativa 78
b) El plan de seguimiento 81
4.2.1.2. La obligación de información 81
4.2.1.3. La obligación de entrega de derechos de emisión 83
4.2.2. El derecho de emisión y los créditos de carbono en el régimen español de comercio de derechos de emisión de GEI 84
4.2.2.1. El derecho de emisión y los créditos de carbono como instrumentos de control del cumplimiento de la obligación de entrega. Función y lógica económica 84
4.2.2.2. El derecho de emisión y los créditos de carbono en cuanto instrumentos financieros. Particularidades y especialidades del nuevo enfoque de estudio 88


Capítulo II
LOS DERECHOS DE EMISIÓN DE GEI Y LOS CRÉDITOS DE CARBONO
EN EL ORDENAMIENTO ESPAÑOL

1. LOS DERECHOS DE EMISIÓN DE GEI 91
1.1. Delimitación y concepto en el ordenamiento español 91
1.2. Reconocimiento legal y fuentes 92
1.3. Función 94
1.4. Naturaleza jurídica 95
1.5. Objeto 104
1.6. Contenido del derecho 105
1.7. Caracteres 109
1.8. Distinción frente a la autorización de emisión 112
1.9. Nacimiento y constitución 115
1.9.1. El nuevo régimen comunitario de aprobación de derechos de emisión para el periodo de comercio 2013-2020 115
1.9.1.1. Directrices para la aprobación a nivel comunitario de los derechos de emisión 115
1.9.1.2. Título constitutivo y órgano competente 117
1.9.1.3. La determinación del volumen de derechos. Criterios y metodología 118
1.9.2. El régimen comunitario de aprobación de derechos de emisión en los dos primeros períodos de aplicación del régimen comunitario 119
1.9.2.1. Los derechos de emisión reconocidos en los Planes Nacionales de asignación 120
1.9.2.2. Los derechos de emisión (EUAs) procedentes de unidades de cantidad atribuida (UCAs) 122
1.9.2.3. Los derechos de emisión por conversión de CERs y UREs 125
a) Los CERs y UREs como fuente generadora de derechos de emisión 125
b) Condiciones previas para su utilización: reconocimiento y expedición por el Estado miembro 129
1.10. Extinción y supresión 132
1.10.1. La extinción de los derechos de emisión: causas y efectos 132
1.10.2. La supresión y cancelación de los derechos de emisión 134
2. LOS CRÉDITOS DE CARBONO 136
2.1. Concepto y tipos. Los créditos de carbono aplicables al cumplimiento de la obligación de entrega por los sujetos emisores 136
2.2. Las reducciones certificadas de emisiones (RCEs) 138
2.2.1. Los mecanismos de desarrollo limpio como fuente generadora de reducciones certificadas de emisiones 138
2.2.2. Delimitación jurídica y concepto 140
2.2.3. Contenido 143
2.2.4. Caracteres 146
2.2.5. Su especial configuración frente a los derechos de emisión en el Derecho español 149
2.3. Las unidades de reducción de emisiones (UREs) 151
2.3.1. Los mecanismos de acción conjunta como fuente generadora de UREs 151
2.3.2. Las UREs o ERUs en el Derecho español. Concepto y función 155
2.3.3. Contenido 158
2.3.4. Caracteres 160
2.4. Reconocimiento y expedición de RCEs y URE en el Derecho español 161
2.4.1. Procedimiento y requisitos para su reconocimiento y expedición 162
2.4.2. Condiciones y límites a su reconocimiento y expedición 167
2.5. Límites en la utilización de CERs y URES: el principio de suplementariedad 169


Capítulo III
TITULARIDAD Y RÉGIMEN DE TRANSMISIÓN

1. TITULARIDAD ORIGINARIA Y MÉTODOS DE ASIGNACIÓN DE LOS DERECHOS DE EMISIÓN DE GEI 175
1.1. La asignación gratuita de derechos de emisión 176
1.1.1. La asignación gratuita en los dos primeros períodos de aplicación del régimen 176
1.1.1.1. La titularidad originaria del Estado y la obligación de transmitir 177
1.1.1.2. La resolución de asignación individualizada en cuanto título transmisivo de la titularidad de derechos de emisión 182
a) Naturaleza jurídica 182
b) Solicitud de asignación individualizada. Requisitos subjetivos y objetivos 183
c) Efectos 186
1.1.1.3. Los titulares necesarios de los derechos de emisión aprobados en PNA 188
1.1.2. La asignación gratuita transitoria a partir del tercer período de comercio 190
1.1.2.1. El carácter transitorio de la asignación gratuita. Especial referencia a los sectores expuestos a fuga de carbono y los operadores aéreos 190
1.1.2.2. La constitución y nacimiento de los derechos de emisión asignados gratuitamente 191
1.1.2.3. La titularidad originaria de los derechos de emisión asignados 193
1.1.2.4. La solicitud y resolución de asignación gratuita transitoria. La obligación del Estado de transmisión derivativamente 194
1.2. La asignación mediante subasta 195
1.2.1. La titularidad originaria de los derechos subastados y la obligación de transmitir 197
1.2.2. Régimen y regulación de la subasta 199
1.2.2.1. La subasta como método básico de asignación 199
1.2.2.2. La plataforma de subastas en cuanto mercado regulado 202
1.2.2.3. La designación y funciones de las plataformas de subastas. La plataforma común y las plataformas propias 203
1.2.2.4. Los derechos de emisión subastados 205
1.2.2.5. Condiciones de acceso a la subasta 207
1.2.2.6. El formato de subastas 212
1.2.2.7. La adjudicación y entrega de los derechos de emisión: el título transmisivo y modo 214
1.2.2.8. Régimen de garantías y gestión de otros riesgos 217
1.2.2.9. La ordenación y supervisión del mercado primario de derechos de emisión 219
A) Las normas de ordenación y disciplina del mercado primario de derechos de emisión 219
a) Ámbito subjetivo de aplicación 220
b) Actuaciones debidas y prohibidas 221
c) Especial referencia al régimen relativo al abuso de mercado. La información privilegiada y la manipulación del mercado en las subastas de derechos de emisión 223
d) Medidas para la atenuación de riesgo de abuso de mercado. Especial referencia a la notificación de abuso de mercado 225
e) Control de cumplimiento y supervisión de las normas de ordenación del mercado 226
B) La supervisión de las subastas: órganos responsables, medidas correctivas y sanciones 227
a) La entidad supervisora como órgano responsable. Designación y funciones 228
b) La colaboración de otras entidades en la supervisión e inspección del mercado 228
2. LA ATRIBUCIÓN VOLUNTARIA DE LA TITULARIDAD EN LOS MERCADOS PRIMARIO Y SECUNDARIO 230
2.1. El régimen de atribución de la titularidad derivativa de los derechos de emisión y créditos de carbono 230
2.2. En el mercado primario de derechos de emisión de GEI: la puja por cuenta propia y por cuenta ajena 232
2.3. En los mercados secundarios de derechos de emisión de GEI y créditos de carbono 234
2.3.1. La experiencia española en la negociación de derechos de emisión y créditos de carbono 234
2.3.2. La asignación voluntaria en el mercado secundario: tipos de sistemas de negociación 235
2.3.2.1. Los sistemas de negociación bilateral 235
2.3.2.2. Los sistemas de negociación multilateral 237
2.3.3. La negociación multilateral de derechos de emisión de GEI y créditos de carbono: la experiencia española de SENDECO y CODE-BME 238
2.3.3.1. SENDECO2 y CODE-BME 238
2.3.3.2. Regulación 242
3. LA TRANSMISIÓN DE LOS DERECHOS DE EMISIÓN 243
3.1. El carácter libremente transmisible de los derechos de emisión 243
3.2. Su incorporación a anotaciones en cuenta 244
3.3. El régimen de transmisión de los derechos de emisión 246


Capítulo IV
EL REGISTRO DE LOS DERECHOS DE EMISIÓN DE GEI Y OTRAS UNIDADES DE EMISIÓN

1. INTRODUCCIÓN 251
2. EL REGISTRO ESPAÑOL DE DERECHOS DE EMISIÓN (RENADE) ANTES Y DESPUÉS DE SU INTREGRACIÓN EN EL REGISTRO COMUNITARIO ÚNICO 252
2.1. La articulación registral del sistema español. Finalidades 254
2.1.1. El registro como instrumento de control de cumplimiento de las obligaciones impuestas por el sistema 254
2.1.2. El registro como reflejo contable de las titularidades sobre derechos de emisión 255
2.2. Funciones y régimen jurídico aplicable 257
2.3. Organización y gestión del registro. Sujetos y actividades 260
2.4. Características del Registro de derechos de emisión 265
2.4.1. El registro de derechos de emisión mediante anotaciones en cuenta 265
2.4.2. Contenido del registro. Régimen de publicidad, información y confidencialidad 268
2.5. Estructura y funcionamiento del Registro 269
2.5.1. Clases de cuentas 274
2.5.2. La apertura y cierre de las cuentas 278
2.6. La inscripción registral de los derechos de emisión. Principios y presupuestos 281
2.7. Los efectos de la inscripción registral de los derechos de emisión 283
2.7.1. El carácter de la inscripción registral de los derechos de emisión 283
2.7.2. Valor de la primera inscripción registral: la expedición del derecho de emisión. Presupuestos y requisitos 285
2.7.3. Valor de la inscripción de transferencia. Tipos, presupuestos y requisitos 286
2.7.4. Valor y efectos del asiento de inscripción de transmisión 291
2.7.5. La protección y tutela jurídica del titular registrado 292
2.7.5.1. El principio de legalidad y la presunción legal de exactitud del RENADE. Efectos sobre la titularidad del derecho de emisión inscrito 292
2.7.5.2. El principio de protección del tercero adquirente de buena fe 293
3. EL REGISTRO COMUNITARIO ÚNICO O CONSOLIDADO 296
3.1. La armonización en materia de registro de derechos de emisión y otras unidades: el Registro Comunitario Único de unidades de emisión 296
3.2. Funciones y régimen jurídico 299
3.3. Organización y gestión. Sujetos 301
3.4. Contenido del registro. Régimen de publicidad, información y confidencialidad 305
3.5. Estructura y funcionamiento. Las distintas cuentas 307
3.5.1. Las cuentas de gestión del Registro de la Unión 309
3.5.2. Las cuentas de usuario o de haberes del Registro de la Unión 315
3.5.3. Cuenta de negociación del Registro de la Unión 318
3.5.4. Otras cuentas del Registro de la Unión 319
3.5.5. Las cuentas de Parte del PK 320
3.6. La apertura y cierre de las cuentas. La suspensión del acceso a las cuentas 321
3.6.1. La apertura de cuentas 321
3.6.2. El cierre de las cuentas 323
3.6.2.1. Tipos 323
3.6.2.2. Liquidación de cuentas 324
3.6.3. La suspensión del acceso a cuentas 326
3.7. La inscripción registral de los derechos de emisión y unidades de Kioto. Tipos y efectos 328
3.7.1. La inscripción de asignación 328
3.7.2. La inscripción de expedición 331
3.7.3. La inscripción de transferencia. Tipos y efectos 333
3.7.4. La inscripción de entrega de derechos de emisión y unidades de Kioto. Los asientos de traslado y transferencia y la anotación o consignación como entregados. Efectos 335
3.7.5. La inscripción de supresión de derechos de emisión y la inscripción de cancelación de unidades de Kioto 338
3.7.6. El asiento contable de anulación. La solicitud, tipos y efectos 339
3.8. La protección y tutela jurídica del titular registrado de derechos de emisión y unidades de Kioto 341
3.8.1. Valor y función de la inscripción contable de las transacciones y de los derechos de emisión y unidades de Kioto registrados 341
3.8.1.1. La incorporación del derecho de emisión o unidad de Kioto en el Registro de la Unión 341
3.8.1.2. El registro de las transacciones y su carácter definitivo 342
3.8.2. El principio de legalidad y la presunción legal de exactitud. Efectos sobre la titularidad del derecho de emisión o unidad de Kioto inscritos 343
3.8.3. El principio de protección del tercero adquirente de buena fe 345


BIBLIOGRAFÍA 347