Economía bancaria

1. Introducción general
1.1 ¿Qué es un banco y qué hacen los bancos?
1.1.1 Los servicios de liquidez y de pago
1.1.2 La transformación de activos
1.1.3 La gestión del riesgo
1.1.4 La supervisión y el procesamiento de información
1.1.5 El papel de los bancos en el proceso de asignación de los recursos
1.2 La banca en la teoría del equilibrio general
1.2.1 El consumidor
1.2.2 La empresa
1.2.3 El banco
1.2.4 El equilibrio general
Bibliografía

2. ¿Por qué existen los intermediarios financieros?
2.1 Los costes de transacción
2.1.1 Las economías de alcance
2.1.2 Las economías de escala
2.2 El seguro de liquidez
2.2.1 El modelo
2.2.2 Autarquía
2.2.3 La economía de mercado
2.2.4 La asignación óptima
2.2.5 La intermediación financiera
2.3 Coaliciones para compartir la información
2.3.1 Un modelo básico de los mercados de capitales con selección adversa
2.3.2 Las señales por medio de la autofinanciación
2.3.3 Las coaliciones de prestatarios
2.3.4 Otras justificaciones de los intermediarios financieros con información asimétrica
2.4 La intermediación financiera como supervisión delegada
2.5 La coexistencia de los préstamos directos y los préstamos realizados a través de intermediarios
2.5.1 Un sencillo modelo del mercado de crédito con riesgo moral
2.5.2 Supervisión y reputación (adaptado de Diamond, 1991)
2.5.3 La supervisión y el capital (adaptado de Holmström y Tirole, 1993)
2.5.4 Otras aportaciones afines
2.6 Problemas
2.6.1 Economías de escala en la producción de información
2.6.2 La supervisión concebida como un bien público y la ley de Gresham
2.6.3 La intermediación y los costes de búsqueda (adaptado de Gehrig, 1993)
2.7 Soluciones
2.7.1 Economías de escala en la producción de información
2.7.2 La supervisión concebida como un bien público y la ley de Gresham
2.7.3 La intermediación y los costes de búsqueda
Bibliografía

3. El enfoque de la banca basado en la organización industrial
3.1 Un modelo de competencia perfecta en el sector bancario
3.1.1 El modelo
3.1.2 El enfoque convencional: el multiplicador del crédito
3.1.3 La conducta individual de los bancos en un sector bancario competitivo
3.1.4 El equilibrio competitivo del sector bancario
3.2 El modelo de un banco monopolístico de Monti-Klein
3.2.1 El modelo original
3.2.2 La versión oligopolística
3.2.3 Evidencia empírica
3.3 Análisis del efecto de la regulación del tipo de los depósitos
3.4 La doble competencia de Bertrand
3.5 La competencia monopolística
3.5.1 ¿Conduce la libre competencia a un número óptimo de bancos?
3.5.2 La influencia de la regulación de los tipos de los depósitos en los tipos de los créditos
3.5.3 Compatibilidad de las redes de bancos
3.6 La banca constituida por redes de sucursales frente a la banca unitaria
3.7 Apéndice 1: evidencia empírica
3.8 Apéndice 2: medición de la actividad de los bancos
3.8.1 El enfoque de la producción
3.8.2 El enfoque de la intermediación
3.8.3 El enfoque moderno
3.9 Problemas
3.9.1 Extensión del modelo de Monti-Klein al caso de los préstamos arriesgados (adaptado de Dermine, 1986)
3.9.2 Compatibilidad entre las redes de bancos (adaptado de Matutes y Padilla, 1994)
3.10 Soluciones
3.10.1 Extensiones del modelo de Monti-Klein al caso de los préstamos arriesgados
3.10.2 La compatibilidad entre las redes de bancos
Bibliografía

4. La relación entre el prestamista y el prestatario
4.1 Por qué el reparto del riesgo no explica todas las características de los préstamos bancarios
4.1.1 Los contratos óptimos cuando los flujos de caja son observables
4.1.2 Extensiones y aplicaciones del paradigma del reparto del riesgo
4.2 La verificación costosa de los estados de la naturaleza
4.2.1 Contratos compatibles con los incentivos
4.2.2 Contratos eficientes compatibles con los incentivos
4.2.3 Contratos eficientes a prueba de falsificación
4.2.4 Contratos dinámicos de deuda con verificación costosa de los estados de la naturaleza
4.3 Incentivos para devolver un préstamo
4.3.1 Amenaza de rescisión
4.3.2 Devolución estratégica de la deuda: el caso de un deudor soberano
4.3.3 Los deudores privados y la imposibilidad de enajenar el capital humano
4.4 El riesgo moral
4.5 El enfoque de los contratos incompletos
4.5.1 Renegociación delegada
4.5.2 La eficiencia de las cláusulas de los préstamos bancarios
4.6 La garantía y el tamaño del préstamo como recursos para seleccionar a los prestatarios heterogéneos
4.6.1 El papel de la garantía
4.6.2 Préstamos de tamaño variable
4.7 Problemas
4.7.1 El reparto óptimo del riesgo con información simétrica
4.7.2 Los contratos óptimos de deuda con riesgo moral (adaptado de Innes, 1987)
4.7.3 La optimalidad de los sistemas estocásticos de auditoría
4.7.4 El papel del endeudamiento en la limitación de la libertad de acción de los directivos (adaptado de Hart y Moore, 1995)
4.7.5 Garantía y racionamiento (adaptado de Besanko y Thakor, 1987)
4.7.6 Titulización (adaptado de Greenbaum y Thakor, 1987)
4.8 Soluciones
4.8.1 El reparto óptimo del riesgo con información simétrica
4.8.2 Los contratos óptimos de deuda con riesgo moral
4.8.3 La optimalidad de los sistemas estocásticos de auditoría
4.8.4 El papel del endeudamiento en la limitación de la libertad de acción de los directivos
4.8.5 Garantía y racionamiento
4.8.6 Titulización
Bibliografía

5. Equilibrio y racionamiento en el mercado de crédito
5.1 Definición de racionamiento del crédito de equilibrio
5.2 La oferta de crédito que se vuelve hacia atrás
5.3 Cómo puede llevar la selección adversa a una oferta de crédito que se vuelve hacia atrás
5.3.1 El modelo de Stiglitz y Weiss (1981)
5.3.2 Características de los solicitantes de préstamos desde el punto de vista del riesgo
5.4 La garantía como un mecanismo de selección
5.5 El racionamiento del crédito debido al riesgo moral
5.5.1 Elección no observable de la tecnología
5.5.2 Capacidad no observable de devolver un préstamo
5.6 Problemas
5.6.1 El modelo de Mankiw (1986)
5.6.2 Racionamiento eficiente del crédito (adaptado de De Meza y Webb, 1992)
5.6.3 Exceso de inversión (adaptado de De Meza y Webb, 1987)
5.7 Soluciones
5.7.1 El modelo de Mankiw (1986)
5.7.2 Racionamiento eficiente del crédito
5.7.3 Exceso de inversión
Bibliografía

6. Consecuencias macroeconómicas de las imperfecciones financieras
6.1 Una breve perspectiva histórica
6.2 Las vías de transmisión de la política monetaria
6.2.1 La vía del dinero
6.2.2 La teoría del crédito
6.2.3 La teoría del crédito frente a la teoría monetaria: relevancia de los supuestos y evidencia empírica
6.2.4 Dinero endógeno
6.3 La fragilidad del sistema financiero
6.3.1 Hundimiento financiero debido a la selección adversa
6.3.2 Fragilidad financiera y resultados económicos
6.4 Ciclos financieros y fluctuaciones
6.4.1 Restricciones de quiebra
6.4.2 Ciclos del crédito
6.5 Efectos reales de la intermediación financiera
6.6 Estructura financiera y desarrollo económico
Bibliografía

7. La retirada masiva de depósitos de un banco y el riesgo sistémico
7.1 Los depósitos bancarios y el seguro de liquidez
7.1.1 Un modelo de seguro de liquidez
7.1.2 La autarquía
7.1.3 La asignación obtenida cuando se abre un mercado financiero
7.1.4 La asignación (simétrica) óptima
7.2 Un sistema bancario de reservas fraccionarias
7.3 La estabilidad del sistema de reservas fraccionarias y otros mecanismos institucionales
7.3.1 Las causas de la inestabilidad
7.3.2 Primera solución para resolver el problema de la inestabilidad: la banca restrictiva
7.3.3 Respuestas normativas: suspensión de la convertibilidad o seguro de depósitos
7.3.4 La propuesta de Jacklin: acciones frente a depósitos
7.4 Retiradas masivas eficientes de depósitos de un banco
7.5 Los mercados interbancarios y la gestión de las perturbaciones idiosincrásicas de la liquidez
7.5.1 El modelo de Bhattacharya y Gale (1987)
7.5.2 El papel del mercado interbancario
7.5.3 El caso de las perturbaciones no observables de la liquidez
7.6 Shocks agregados de la liquidez
7.6.1 El modelo de Hellwig (1994)
7.6.2 Asignación eficiente del riesgo
7.6.3 Asignaciones de segundo rango en condiciones de información asimétrica
7.7 El riesgo sistémico y el prestamista en última instancia: perspectiva histórica
7.7.1 Cuatro puntos de vista sobre el papel del prestamista en última instancia
7.7.2 El efecto del prestamista en última instancia y otros mecanismos parciales
7.7.3 La cuestión del riesgo moral
7.8 Problemas
7.8.1 Diferentes especificaciones de las preferencias en el modelo de Diamond-Dybvig
7.8.2 Retiradas masivas de depósitos bancarios basadas en la información (adaptado de Postlewaite y Vives, 1987)
7.8.3 Suspensión de la convertibilidad de los bancos (adaptado de Gorton, 1985)
7.9 Soluciones
7.9.1 Diferentes especificaciones de las preferencias en el modelo de Diamond-Dybvig
7.9.2 Retiradas masivas de depósitos bancarios basadas en la información
7.9.3 Suspensión de la convertibilidad de los bancos
Bibliografía

8. La gestión de los riesgos en la empresa bancaria
8.1 Los riesgos de impago
8.1.1 Contexto institucional
8.1.2 Evaluación del coste de los riesgos de impago
8.1.3 Extensiones
8.2 El riesgo de liquidez
8.2.1 Gestión de las reservas
8.2.2 Introducción del riesgo de liquidez en el modelo de Monti-Klein
8.2.3 El banco como creador de mercados
8.3 El riesgo de mercado
8.3.1 La teoría moderna de la cartera: el modelo de formación de los precios de los activos de capital
8.3.2 El banco como gestor de cartera: el enfoque de Pyle (1971), Hart-Jaffee (1974)
8.3.3 Aplicación del modelo de cartera: el efecto de las necesidades de capital
8.4 Apéndice: aspectos institucionales del riesgo crediticio
8.4.1 El tipo de interés y la tasa de rendimiento
8.4.2 La garantía
8.4.3 Aval y seguro
8.4.4 Las cláusulas de los préstamos
8.4.5 Los costes de información
8.4.6 La contabilidad
8.4.7 La quiebra
8.4.8 El fraude
8.5 Problemas
8.5.1 El modelo de Prisman, Slovin y Sushka (1986)
8.5.2 La estructura de riesgo de los tipos de interés (adaptado de Merton, 1974)
8.5.3 Utilización del CAPM para fijar el precio de los préstamos
8.6 Soluciones
8.6.1 El modelo de Prisman, Slovin y Sushka (1986)
8.6.2 La estructura de riesgo de los tipos de interés
8.6.3 Utilización del CAPM para fijar el precio de los préstamos
Bibliografía

9. La regulación de los bancos
9.1 La teoría de la regulación y la teoría de la banca
9.1.1 La justificación de la regulación
9.1.2 El alcance de la regulación de la banca
9.1.3 Instrumentos reguladores
9.2 ¿Por qué necesitan los bancos un banco central?
9.2.1 El monopolio de la emisión de dinero
9.2.2 La fragilidad de los bancos
9.2.3 La protección de los depositantes
9.3 Restricciones sobre la cartera
9.4 El seguro de depósito
9.4.1 La cuestión del riesgo moral
9.4.2 Las primas de seguro relacionadas con el riesgo
9.4.3 ¿Es posible fijar un precio justo para el seguro de depósito?
9.4.4 La influencia del seguro de depósito en el sector bancario
9.5 Reglamentaciones sobre la solvencia
9.5.1 El enfoque de la cartera
9.5.2 El enfoque de los incentivos
9.5.3 El enfoque de los contratos incompletos
9.6 La resolución de las quiebras de los bancos
9.6.1 Instrumentos y medidas para resolver las dificultades de los bancos
9.6.2 ¿Quién debe decidir el cierre de los bancos?
9.6.3 ¿Pueden ser los bancos “demasiado grandes para quebrar”?
9.7 Complementos
Bibliografía

Índice analítico